风险度量_Risk Measures

什么是风险度量？

风险度量是统计指标，用于历史预测投资风险和波动性，也是现代投资组合理论（MPT）的主要组成部分。MPT是一种标准的金融和学术方法，用于评估股票或股票基金与其基准指数的表现。

有五个主要的风险度量，每个度量提供了一种独特的方法来评估正在考虑的投资风险。这五个度量包括阿尔法、贝塔、R平方、标准差和夏普比率。风险度量可以单独使用，也可以结合使用以进行风险评估。在比较两个潜在投资时，比较相似的投资，以确定哪项投资的风险更大是明智之举。

阿尔法衡量相对于市场或选定基准指数的风险。例如，如果标准普尔500指数被视为某个基金的基准，则该基金的活动将与所选指数的表现进行比较。如果该基金的表现优于基准，则称其具有正阿尔法。如果该基金表现低于基准，则被视为具有负阿尔法。

贝塔衡量基金相对于市场或所选基准指数的波动性或系统性风险。贝塔值为1表示该基金预计将与基准一起波动。贝塔值低于1的基金被认为比基准波动性小，而贝塔值超过1的基金则被认为波动性更大。

R平方衡量投资价格变动中有多少百分比归因于基准指数的变动。R平方值代表了被考察投资与其相关基准之间的相关性。例如，R平方值为95被认为具有高度相关性，而R平方值为50则可能被视为低相关性。

美国国债作为固定收益证券的基准，而标准普尔500指数作为股票的基准。

标准差是一种衡量数据相对于数据集均值的离散程度的方法，并提供关于投资波动性的衡量。

具体到投资，标准差衡量投资回报与预期正常或平均回报之间的偏差。

夏普比率衡量经相关风险调整后的绩效。这是通过从实际回报中扣除无风险投资（如美国国债）的回报率，然后除以相关投资的标准差，得出的结果。这作为一个指标，表明投资的回报是由于明智的投资还是因为承担了过多的风险。

为了降低股票投资的风险，可以在选择股票之前进行充分调研，分散投资组合，根据自身风险承受能力进行投资，保持长期投资视角，对波动不惊慌，以及定期评估投资组合。

股票的主要风险是可能失去投资的资金。股票的表现没有任何保证。如果购买一只股票，其价格可能永远不会上涨，但也始终存在价格下跌的风险，这将导致您损失全部投资价值。

风险指标是评估证券或投资组合潜在损失的数学方法。在评估股票时，风险指标帮助投资者判断潜在的下行风险。

交易和投资是艰难的。选择合适的股票或资产可能复杂，且很难判断何时买入股票，何时卖出。有许多指标可以帮助做出决定，尤其是那些评估风险的指标。利用上述指标可以大大助力投资者做出正确的投资选择。

更正—2024年4月17日：本文章已更正，说明贝塔衡量系统性风险。

No references found.